Etf Hedge Strategie Forex

Hedging mit ETFs: Eine kostengünstige Alternative Exchange Traded Funds (ETFs) appellieren an Investoren aller Größen und die Auswahl und Verwendungen ändern sich rasch. Während Anleger, die neu in ETFs sind, davon ausgehen können, dass diese Fonds in erster Linie als Investmentfonds-Ersatz verwendet werden, haben sich die Nutzungen für ETFs weit über den Bereich der nur passiven Investition in verwaltete Fonds erweitert. Für erfahrene Investoren sind ETFs weithin bekannt, um in Assetklassen wie Aktien, Anleihen, Immobilien und Rohstoffe zu investieren, aber die Verwendung von ETFs für die Absicherung wird immer beliebter. Tatsächlich ist einer der Hauptvorteile von ETFs für die Absicherung in ihrem Namen zu finden, dass sie aktiv am Austausch gehandelt werden, was sie viel flüssiger und vielseitiger macht als Investmentfonds. Hier sehen Sie genau, wie ETFs zur Absicherung genutzt werden können. Wie kann man mit ETFs ETFs wie Derivate wie Optionen und Futures nutzen, um Long - oder Short-Positionen in Investment-Portfolios zu nutzen. Forward-Kontrakte, die bei der Währungsabsicherung zwischen zwei Kontrahenten verwendet wurden, waren historisch für Großinvestoren reserviert. Jetzt können diese Arten von Trades verkleinert und mit ETFs maßgeschneidert werden, die in die zugrunde liegenden Währungspositionen investieren. Anleger, die daran interessiert sind, ihre Portfolios gegen Inflation abzusichern, können nun ihre zukünftigen Renditen auf Rohstoffpreise mit gezielten ETFs verknüpfen. Für kleine Investoren oder solche mit eingeschränkter Erfahrung im Handel mit Rohstoff-Futures können Kombinationen von ETFs verwendet werden, um Portfolios von Edelmetallen, Öl und Erdgas zu replizieren - oder fast jede Ware, die von einer ETF abgedeckt ist. Die Vorteile aller dieser Kombinationen sind die vergleichsweise niedrigen Transaktions - und Haltekosten im Vergleich zu den Kosten von Futures, Optionen, Forwards und anderen traditionellen Hedging-Tools. Die Fähigkeit, Hedging-Komponenten in kleinen Schritten zu erwerben und zu verkaufen, appelliert an kleinere Anleger, die zuvor aufgrund der größeren Mindestanforderungen, die mit herkömmlichen Absicherungsstrategien erforderlich waren, einen begrenzten Zugang zur Absicherung hatten. Hedging war historisch auf den Einsatz von Derivat-basierten Wertpapieren wie Futures, Optionen, Terminkontrakte, Swaptions und verschiedene Kombinationen von Over-the-Counter und Exchange Traded Securities beschränkt. Denn die Mechanik der Preisgestaltung der Derivat-basierten Wertpapiere basiert auf fortgeschrittenen mathematischen Formeln wie Black und Scholes Optionen Preismodelle. Sie wurden in der Regel von großen, anspruchsvollen Investoren verwendet. Jetzt können Investoren aller Größen auf Hedging-Tools mit ETFs zugreifen, die so einfach zu handeln sind wie Aktien. Aktienmarkt-Hedging-Anleger verwenden in der Regel Futures und Optionen auf dem Aktien - und Rentenmarkt, um ihre Positionen abzusichern oder kurzfristige Placements zu betreten oder den Markt zu verlassen. Eines der häufigsten und aktiv gehandelten Tools für den Aktienmarkt sind SampP 500 Futures, die weitgehend von großen Institutionen wie Pensionskassen, Investmentfonds und aktiven Händlern genutzt werden. Jetzt können ETFs wie ProShares Short SampP 500 und ProShares UltraPro Short SampP 500 anstelle von Futures-Kontrakten verwendet werden, um Short-Positionen in der allgemeinen Börse zu nehmen, wodurch diese Positionen einfacher, billiger und flüssiger werden. Während die Mechanismen der Verwendung von Short Equity ETFs ein wenig anders als die Verwendung von Futures ist und die Anpassung der abgesicherten Positionen möglicherweise nicht so präzise ist, bietet diese Strategie einen leichten Zugang als Mittel zum Zweck. Die Position kann auch bei Bedarf abgewickelt werden - im Gegensatz zu Futures-Kontrakten, die regelmäßig auslaufen, um die Anleger auszutauschen, die Lieferung zu erheben oder zu re-hecken, wenn der Vertrag fällig wird. Hedging mit Währungen Genau wie bei der Aktienmarkt-Absicherung, vor der breiten Akzeptanz von ETFs war die einzige Möglichkeit, eine Nicht-US-Investition abzusichern, die Verwendung von Devisentermingeschäften, Optionen und Futures. Forward-Kontrakte stehen den einzelnen Anlegern nur selten zur Verfügung, da es sich oft um Vereinbarungen zwischen Großunternehmen handelt, die über den Ladentisch gehandelt werden. Auch sind sie in der Regel bis zur Reife gehalten. Wie Zinsswaps. Sie erlauben es einer Partei, das Risiko einer langen Position zu übernehmen und die andere Partei eine kurze Position in einer Währung zu übernehmen, um ihre besonderen Bedürfnisse zu hecken oder zu wetten. Entwürfe nehmen die Teilnehmer selten die physische Abgabe der Währungsposition ein und wählen den Endwert auf der Grundlage des Schlusskurses aus. Während der Laufzeit des Terminkontraktes wird kein Geld ausgetauscht, und die Bewertung erfolgt in der Regel auf der Wertschätzung des Swaps oder zu Anschaffungskosten. Jetzt haben ETFs eine Währungsabsicherung eingegangen. Anleger können die Long-Non-U. S-Investitionen durch den Kauf entsprechender Geldbeträge problemlos absichern, nehmen eine kurze US-Dollar-Position ein, wie z. B. den US-Dollar-Index der US-Dollar US-Dollar. Auf der anderen Seite kann ein Investor, der außerhalb der USA ansässig ist, in Aktien von Fonds wie PowerShares DB U. S. Dollar Index Bullish investieren, um eine lange US-Dollar-Position zu nehmen, um sich gegen ihre Portfolios abzusichern. Ebenso wie der Ersatz von Futures und Optionen im Aktien - und Rentenmarkt ist die Genauigkeit bei der Anpassung des Portfolios an die abgesicherte Position an den Anleger. Aber dank der Liquidität der ETFs und ihres Mangels an Fälligkeitsdaten können die Anleger leicht kleinere Anpassungen vornehmen. Inflation Hedging Bisher haben wir Hedging-Portfolios im traditionellen Sinne abgedeckt, variable Risiken verrechnet oder Marktpositionen beibehalten. Die Inflationsabsicherung mit ETFs umfasst ähnliche Konzepte, aber die Absicherung gegen eine unbekannte und unvorhersehbare Kraft. Während die Inflation in kleinen Bändern historisch reicht, kann sie bei normalen oder abnormen Konjunkturzyklen leicht nach oben oder unten schwingen. Während Rohstoffe als Vermögensklasse alleine betrachtet werden können, suchen viele Investoren Rohstoffe als eine Form der Absicherung gegen die Inflation auf der Grundlage der Theorie, dass, wenn die Inflation steigt oder erwartet wird, zu steigen, so wird der Preis der Rohstoffe. In der Theorie, während die Inflation steigt, können andere Assetklassen wie Aktien nicht steigen und Anleger können am Wachstum der Rohstoffinvestitionen teilnehmen. Rohstoffe, die mit ETFs investieren, sind sehr populär geworden und es gibt Hunderte von Werkzeugen, um auf Edelmetalle, natürliche Ressourcen und fast jede Ware zuzugreifen, die an einem traditionellen Austausch gehandelt werden können. Die Vorteile von ETFs für die Absicherung Die Vorteile der Verwendung einer ETF zur Absicherung sind zahlreich. In erster Linie ist die Kostenwirksamkeit, da ETFs es kleinen Investoren erlauben, Positionen mit wenig oder gar keinen Eintrittsgebühren einzugehen. Sie haben in der Regel sehr niedrige Holding Management Gebühren im Vergleich zu den Gesamtkosten der physischen Lieferung oder Provisionen auf Futures und Optionen. Sie bieten auch den Zugang zu Märkten (wie dem Währungsmarkt), die für einzelne Anleger nicht liquiditätswirksam sind. Liquidität über die in Futures und Optionen niedrigeren Bidask-Spreads und die Möglichkeit, offen an Börsen zu handeln, Die ETF-Absicherung schafft zusätzliche Liquidität in den Märkten und ermöglicht so ein besseres Durchsuchen der Transparenz und beseitigt das Kontrahentenrisiko, das mit außerbörslichen Verträgen zwischen zwei Parteien verbunden ist. Die Bottom Line Während der Absicherung mit ETFs ist ein relativ neues Konzept und muss immer noch den Test der Zeit, es ist kein Geheimnis, dass ihre Anwesenheit bekannt ist und Investoren aller Größen sind bemerken. Hedge gegen Wechselkurs Risiko mit Währungs-ETFs Investitionen in Übersee Instrumente wie Aktien und Anleihen können erhebliche Erträge erzielen und eine größere Diversifikation der Portfolios ermöglichen. Aber sie führen ein zusätzliches Risiko ein, das der Wechselkurse. Da Wechselkurse einen erheblichen Einfluss auf die Portfolio-Renditen haben können. Anleger sollten das Risiko, soweit zutreffend, abzusichern. Bei der Absicherung von Instrumenten wie Währungs-Futures. Forwards und Optionen sind immer verfügbar, ihre relative Komplexität hat eine weit verbreitete Annahme durch den durchschnittlichen Investor behindert. Auf der anderen Seite, Währungs-ETFs, aufgrund ihrer Einfachheit, Flexibilität und Liquidität. Sind ideale Hedging-Instrumente für Privatanleger, die das Wechselkursrisiko abschwächen wollen. Auswirkungen der Wechselkurse auf Währungsrenditen Das erste Jahrzehnt des neuen Jahrtausends erwies sich als sehr anspruchsvoll für Investoren. U. S.-Anleger, die ihre Portfolios auf Großkapital-Aktien beschränkten, sahen den Wert ihrer Bestände um durchschnittlich mehr als ein Drittel zurück. Über den rund neuneinhalbjährigen Zeitraum von Januar 2000 bis Mai 2009 sank der SampP 500 Index um rund 40. Inklusive Dividenden. Die Gesamtrendite des SampP 500 über diesen Zeitraum betrug etwa -26 oder durchschnittlich -3,2 jährlich. Die Aktienmärkte in Kanada, der größte Handelspartner der USA, war in diesem Zeitraum viel besser. Angetrieben durch wachsende Rohstoffpreise und eine lebhafte Wirtschaft, stieg Canadas SampPTSX Composite Index um 23 einschließlich Dividenden, die Gesamtrendite war 49.7 oder 4.4 jährlich. Dies bedeutet, dass der kanadische SampPTSX Composite Index den SampP 500 um 75,7 kumulativ oder etwa 7,5 jährlich übertraf. U. S. Investoren, die in diesem Zeitraum auf dem kanadischen Markt investiert wurden, waren viel besser als ihre Wohnsitz-Landsleute, wie die kanadischen Dollar 33 Anerkennung gegenüber den Greenback-Turbolader-Renditen für US-Investoren. In US-Dollar-Konditionen gewann der SampPTSX Composite 63,2 und lieferte Gesamtrenditen, einschließlich Dividenden von 98,3 oder 7,5 jährlich. Das ist eine Outperformance gegenüber der SampP 500 von 124,3 kumulativ oder 10,7 jährlich. Dies bedeutet, dass 10.000 von einem US-Investor in der SampP 500 im Januar 2000 investiert hätten bis Mai 2009 auf 7.400 geschrumpft, aber 10.000 von einem US-Investor in der SampPTSX Composite über den gleichen Zeitraum investiert hätte sich fast auf 19.830 verdoppelt. Wann man Hedging betrachtete, waren die Anleger, die im ersten Jahrzehnt des 21. Jahrhunderts in überseeische Märkte und Vermögenswerte investiert wurden, die Vorteile eines schwächeren US-Dollar, der für einen Großteil dieser Zeit im langfristigen oder säkularen Rückgang war. Das Hedging-Wechselkursrisiko war unter diesen Umständen nicht vorteilhaft, da diese US-Anleger Vermögenswerte in einer geschätzten (Fremdwährung) gehalten haben. Eine schwächere Währung kann jedoch eine positive Rendite nach unten ziehen oder negative Renditen in einem Anlageportfolio verschärfen. Zum Beispiel hatten kanadische Investoren, die von Januar 2000 bis Mai 2009 in die SampP 500 investiert wurden, Renditen von -44,1 in kanadischen Dollar-Konditionen (im Vergleich zu den Renditen für -26 für die SampP 500 in US-Dollar-Konditionen), weil sie Vermögenswerte halten Eine abschreibende Währung (der US-Dollar, in diesem Fall). Als weiteres Beispiel betrachten wir die Performance des SampPTSX Composite im zweiten Halbjahr 2008. Der Index fiel während dieser Periode - einer der schlechtesten Performance der Aktienmärkte weltweit - bei der Senkung der Rohstoffpreise und einem weltweiten Verkauf in allen Assetklassen. Der kanadische Dollar fiel fast 20 gegen den US-Dollar über diesen Zeitraum. Ein US-amerikanischer Investor, der in diesem Zeitraum auf dem kanadischen Markt investiert wurde, hätte daher in dieser Sechsmonatsfrist Gesamtrenditen - ohne Dividenden aus Gründen der Einfachheit - von -58 gehabt. In diesem Fall hätte ein Anleger, der in kanadische Aktien investiert werden wollte, während er das Wechselkursrisiko minimierte, dies mit Währungs-ETFs getan haben. Der folgende Abschnitt zeigt dieses Konzept. Hedging mit Währung ETFs Betrachten Sie einen US-Investor, der 10.000 in den kanadischen Aktienmarkt über den iShares MSCI Canada Index Fund (EBR) investiert hat. Diese ETF will Investitionsergebnisse anbieten, die der Preis - und Ertragsleistung des kanadischen Aktienmarktes entsprechen, gemessen am MSCI Canada Index. Die ETF-Aktien wurden Ende Juni 2008 bei 33,16 festgesetzt, so dass ein Investor mit 10.000 zu investieren 301,5 Aktien (ohne Vermittlungsgebühren und Provisionen) erworben hätte. Wenn dieser Investor das Wechselkursrisiko absichern wollte, hätte er auch kurze Aktien des CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC) verkauft. Diese ETF spiegelt den Preis in US-Dollar des kanadischen Dollars wider. Mit anderen Worten, wenn der kanadische Dollar gegen den US-Dollar ansteigt, steigen die FXC-Aktien an, und wenn der kanadische Dollar schwächt, fallen die FXC-Aktien. Erinnern Sie sich, dass, wenn dieser Investor die Ansicht hatte, dass der kanadische Dollar schätzen würde, er oder sie entweder unterlassen würde, das Wechselkursrisiko zu sichern, oder verdoppeln Sie auf dem kanadischen Dollar-Exposure durch den Kauf (oder gehen lange) FXC-Aktien. Da jedoch unser Szenario davon ausgegangen ist, dass der Anleger das Wechselkursrisiko absichern wollte, wäre die entsprechende Vorgehensweise kurzfristig die FXC-Einheiten zu verkaufen. In diesem Beispiel, mit dem kanadischen Dollarhandel in der Nähe der Parität mit dem US-Dollar zu der Zeit, davon ausgehen, dass die FXC-Einheiten wurden kurz bei 100 verkauft. Deshalb, um die 10.000 Position in der EBR-Einheiten zu sichern, würde der Investor kurz verkaufen 100 FXC Aktien, mit dem Ziel, sie zu einem günstigeren Preis später zu kaufen, wenn die FXC-Aktien fielen. Ende 2008 waren die EBR-Aktien auf 17,43 gefallen, ein Rückgang von 47,4 aus dem Kaufpreis. Ein Teil dieses Rückgangs des Aktienkurses konnte auf den Rückgang des kanadischen Dollars gegenüber dem US-Dollar in diesem Zeitraum zurückgeführt werden. Der Investor, der eine Absicherung an Ort und Stelle hatte, hätte einen Teil dieses Verlustes durch einen Gewinn in der kurzen FXC-Position kompensiert. Die FXC-Aktien waren bis Ende 2008 auf etwa 82 gesunken, so dass der Gewinn auf der Short-Position auf 1.800 betragen hätte. Der ungesicherte Investor hätte einen Verlust von 4.743 auf die anfänglichen 10.000 Investitionen in die EBR-Aktien gehabt. Der abgesicherte Anleger hätte auf der anderen Seite einen Gesamtverlust von 2.943 auf das Portfolio gehabt. Währung ETFs sind Margin-Berechtigt Einige Anleger können glauben, dass es sich nicht lohnt, einen Dollar in einer Währung ETF zu investieren, um jeden Dollar einer ausländischen Investition abzusichern. Da jedoch Währungs-ETFs margin-fähig sind, kann diese Hürde durch die Verwendung von Margin-Konten (die Brokerage-Konten, in denen die Brokerage verleiht den Kunden Teil der Fonds für eine Investition) für die ausländische Investition und Währung ETF überwunden werden. Ein Investor mit einem festen Betrag zu investieren, der auch wünscht, das Wechselkursrisiko abzusichern, kann die Investition mit 50 Marge machen und den Saldo von 50 für eine Position in der Währung ETF nutzen. Beachten Sie, dass die Beteiligung an der Marge auf die Nutzung von Leverage. Und die Anleger sollten sicherstellen, dass sie mit den Risiken der Verwendung von Leveraged Investment Strategien vertraut sind. Währungsbewegungen sind unvorhersehbar und Währungsrisiken können sich negativ auf die Portfolio-Renditen auswirken. Als Beispiel hat sich der US-Dollar im ersten Quartal 2009 unerwartet gegen die meisten großen Währungen gestärkt, inmitten der schlimmsten Kreditkrise in Jahrzehnten. Diese Währungsumrechnungen haben in diesem Zeitraum negative Auszahlungen für ausländische Vermögenswerte für US-Anleger verstärkt. Das Hedging-Wechselkursrisiko ist eine Strategie, die in Zeiten ungewöhnlicher Währungsvolatilität berücksichtigt werden sollte. Aufgrund ihrer investorfreundlichen Features sind Währungs-ETFs ideale Hedginginstrumente für Privatanleger zur Absicherung von Wechselkursrisiken.