Abenomics Investopedia Forex

DEFINITION von Abenomics Spitzname für das mehrfache Wirtschaftsprogramm des japanischen Premierministers Shinz Abe. Abenomik versucht, zwei Jahrzehnte der Stagnation zu beheben, indem sie die Nationen Geldversorgung erhöht. Die Regierungsausgaben zu stärken und Reformen durchzuführen, um die Wirtschaft wettbewerbsfähiger zu machen. Nach dem ersten Ministerpräsidenten von 2006 bis 2007 begann Shinz Abe im Dezember 2012 eine zweite Amtszeit. Bald nach der Wiederaufnahme des Amtes startete er einen ehrgeizigen Plan, um die Japans-Wirtschaft zu stärken, die mit Deflation und einem Mangel an Wachstum kämpfte Seit fast zwei Jahrzehnten. Abes Programm besteht aus drei Pfeilen. Die erste besteht darin, zusätzliche Währung zwischen 60 Billionen Yen und 70 Billionen Yen zu drucken, um japanische Exporte attraktiver zu machen und eine bescheidene Inflation zu erzeugen. Der zweite Pfeil bringt neue staatliche Ausgabenprogramme zur Förderung der Nachfrage mit sich. Die dritte Komponente von Abenomics ist komplexer eine Reform der verschiedenen Vorschriften, um die japanischen Industrien wettbewerbsfähiger zu machen. Dazu gehört es, dass es Unternehmen leichter macht, unwirksame Arbeiter zu schießen, was historisch aus rechtlicher Sicht schwierig war. Vorgeschlagene Gesetzgebung zielt auch darauf ab, die Versorgungs - und Pharmaindustrie neu zu strukturieren und den Agrarsektor zu modernisieren. Von Frau Watanabe Nach Abenomics: Die Yen039s Wild Ride Relativ jüngste Aufstiege wie der Euro und der Yuan können die Währung Schlagzeilen in diesen Tagen, aber für schiere Drama und Gut-wrenching Volatilität, keine Währung kann die ehrwürdigen japanischen Yen entsprechen. Der Yen hat sich häufig im Rampenlicht gefunden, seit er in den frühen 1970er Jahren zu einer schwimmenden Währung überging. Es hat eine unglaubliche Trading-Bereich in den vergangenen 40-plus Jahren, von 360 bis zum Dollar im Jahr 1971 bis 75,35 Ende 2011. Auf dem Weg, hat der Yen eine ganze Reihe von faszinierenden Sub-Plots mit bunten Terminologie hervorgebracht - ein Massive Vermögensblase. Das verlorene Jahrzehnt, tragen Trades, Frau Watanabes, Abenomics und drei Pfeile. Unter dem Bretton-Woods-System wurde der Yen von 1949 bis 1971 auf einem Niveau von 360 bis zum Dollar gegliedert, als die Vereinigten Staaten den Goldstandard als Reaktion auf einen riesigen Abfluss von Goldbarren, die von den Nationen, die Handelsdefizite annahmen, angetrieben wurden, aufgegeben wurden. Um ihre Handelsdefizite zu beseitigen, hat die U. S. auch den Dollar gegen den Yen im Jahr 1971 abgewertet und sie auf einem Niveau von 308 pro Dollar fixiert. Bis 1973 schwammen die meisten großen Währungen der Welt, einschließlich des Yen. Die japanische Wirtschaft schaffte es, dem anspruchsvollen Umfeld der 1970er Jahre standzuhalten, das durch steigende Ölpreise und zügellose Inflation gekennzeichnet war. Mitte der 80er Jahre sammelte der japanische Export-Juggernaut wieder erhebliche Leistungsbilanzüberschüsse. Im Jahr 1985 stimmten die G5-Länder (die USA, Westdeutschland, Japan und das Vereinigte Königreich) mit dem US-Leistungsbilanzdefizit, das dem BIP zuzurechnen, den Dollarwert gegenüber dem Yen und der deutschen Markierung ab, um das Aufstoßen zu beheben Handelsungleichgewichte. Diese Vereinbarung, die in der Nachwelt als Plaza Accord untergegangen ist. Veranlasste den Yen von Anfang 250 auf den Dollar zu Beginn des Jahres 1985 zu schätzen, bis unter 160 in weniger als zwei Jahren. Einige Experten glauben, dass dieser Anstieg im Wert des Yen war die Ursache für die nachfolgende Vermögensblase und Büste, die wiederum führte zu Japans verloren Jahrzehnt. Japans Asset Bubble und Lost Decade (s) Die 50 Wertschätzung im Yen nahm seinen Tribut an die japanische Wirtschaft, die 1986 in eine Rezession fiel. Um den Werden zu begegnen und die Wirtschaft zu beleben, führten die japanischen Behörden beträchtliche Konjunkturmaßnahmen ein Beinhalten die Verringerung der Benchmark-Zinssatz um etwa 3 Prozentpunkte. Diese akademische geldpolitische Haltung wurde bis 1989 verbleiben. 1987 wurde auch ein umfangreiches Fiskalpaket eingeführt, obwohl die Wirtschaft bereits begonnen hatte. Diese Stimuli-Maßnahmen führten zu einer Vermögensblase von wirklich atemberaubenden Proportionen, wobei sich die Bestände und die städtischen Landpreise von 1985 bis 1989 verdreifachen ließen. Eine oft zitierte Anekdote über das Ausmaß der Immobilienblase ist, dass bei ihrem Höhepunkt 1990 der Wert des Imperialen liegt Palastgelände in Tokio übertraf das aller Immobilien in Kalifornien. Diese Bewertungen waren einfach unhaltbar, und vorhersehbar brach die Blase Anfang 1990. Japans Nikkei Index verlor ein Drittel seines Wertes innerhalb eines Jahres und stellte die Bühne für das verlorene Jahrzehnt der 1990er Jahre, als die Wirtschaft kaum wuchs, als Deflation ein Eisen nahm Griff. Während Japan in den drei Jahrzehnten der sechziger Jahre bis in die 1980er Jahre eine der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften war, lag das reale BIP-Wachstum seit 1990 nur noch 1,1. Das erste Jahrzehnt dieses Jahrtausends war ein weiteres Jahrzehnt, als die Wirtschaft weiter kämpfte und die Globale Kreditkrise hat die Sache noch schlimmer. Auf dem Oktober 2008 niedrig von knapp 7.000, hatte der Nikkei-Index mehr als 80 von seinem Dezember 1989 Peak gestürzt. Im Jahr 2010 wurde Japan von China als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt überholt. Der Trillion-Dollar-Yen Carry Trade Um die Wirtschaft zu gehen und die Deflation zu bekämpfen, hat die Bank of Japan (BOJ) eine Zinspolitik (ZIRP) für einen Großteil des Zeitraums seit 1990 verabschiedet. Damit war der Yen eine ideale Geldwährung Für den Carry Trade. Die im Wesentlichen die Anleihe einer niedrig verzinslichen Währung und die Umwandlung des Fremdbetrages in eine höher verzinsliche Währung beinhaltet. Solange der Wechselkurs nach wie vor stabil bleibt, kann der Händler die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen tippen. Da Devisenschwankungen das Hauptrisiko von Carry Trades sind, ist ihre Popularität umgekehrt proportional zur Wechselkursvolatilität. Im Jahr 2007, mit Volatilität auf einmonatige Yen-Optionen bei einem 15-Jahres-Tief, und mit der japanischen Währung, die stetig gegenüber dem Dollar abwertet, tragen Trades mit dem Yen als Finanzierungswährung hatte schätzungsweise 1 Billionen erreicht. Doch die bisherige gewinnbringende Handelsstrategie begann sich zu entwirren, als die Kreditkrise im zweiten Halbjahr 2007 auf globale Finanzmärkte begann. Als Risikoappetit blieb buchstäblich über Nacht verschwunden, wurden in Panik befindliche Spekulanten und Händler gezwungen, ihre hochgehebelten Vermögenswerte zu Feuerverkaufspreisen zu verkaufen, Und dann ertragen die Kasteiung der Rückzahlung ihrer Yen-Darlehen mit einer scharf schätzenden Währung. Der Yen stieg im Jahr 2008 um 20 gegen den Dollar, das Jahr, in dem die Kreditkrise ihren Höhepunkt erreichte. Ein populärer Carry-Trade, bevor die Krise ausbrach, beteiligte sich an, Yen zu investieren, um in australische Dollar-Einlagen zu investieren, die einen signifikant höheren Zinssatz ergaben. Dies war gleichbedeutend mit einer kurzen JPYlong AUD Position. Als sich die Krise verschlechterte und die Kredite verunsicherten, führte der Stampede, um diese Position zu schließen, dazu, dass der australische Dollar in der einjährigen Periode, die im Oktober 2007 begann, um 47 gegen den Yen stürzte. Ein Spekulant, der 100 Millionen Yen ausgeliehen hatte, verwandelte ihn in AUD Im Oktober 2007 (bei einem Wechselkurs von etwa 107,50) und stellte die daraus resultierende AUD in eine höher verzinsliche Einlage, hätte einen Verlust von 47 Millionen Yen ein Jahr später erlitten, da der Wechselkurs auf ein Tief von 57. Währung Spekulanten stürzte Groß und klein waren von der Kreditkrise 2007-2008 stark betroffen. Unter den kleineren Akteuren verloren die japanischen Einzelhandelsanleger im August 2007 schätzungsweise 2,5 Milliarden durch den Devisenhandel, da sich die Krise gerade entfaltete. Ihre eventuellen Verluste zu der Zeit, in der die Krise ihren Höhepunkt erreicht hat, mag viele Vielfache dieser Zahl gewesen sein. Eine unerwartete Kategorie von Spekulanten, die von der Aussicht auf schnelle Gewinne durch Online-Devisenhandel gelockt werden sollte, war die japanische Hausfrau, die Frau Watanabe von Forex-Händlern genannt wurde. Angesichts der armseligen Renditen aus Yen-Einlagen im ersten Jahrzehnt dieses Jahrtausends wagten sich die Legionen von Frau Watanabes in den Online-Devisenhandel, um die niedrigen Renditen auf ihren Portfolios zu erhöhen. Ihr modus operandus war typischerweise, um den Yen zu verkaufen und höhere Rendite-Währungen zu kaufen, unwissentlich in den Carry-Handel zu bekommen, indem Sie dies tun. Während die Schätzungen über das Ausmaß des Devisenhandels durch diese japanischen Privatanleger unterschiedlich sind, haben einige Experten im Jahr 2011 etwa 16,3 Milliarden pro Tag oder fast 60 der täglichen Devisentermingeschäfte (ohne Interbankhandel) während der Tokyo-Handelsstunden platziert. Die Einzelhandelsgeschäfte stiegen ab 2012 stark an, da die von den japanischen Behörden im August 2010 auferlegten Verordnungen über die maximal zulässige Devisenhebelwirkung in Kraft traten. Diese Einschränkungen begrenzten forex Hebelwirkung auf maximal 25-fache der investierten Menge, verglichen mit so viel wie 200-mal vor der Verabschiedung der Vorschriften. In jedem Fall wurde der Einfluss von Frau Watanabes und anderen japanischen Einzelhandelsanlegern auf der Ebene des Yen im Jahr 2007 stillschweigend von der Bank of Japan anerkannt, obwohl es kurz darauf stand, Domo Arigato zu sagen (Übersetzung: vielen Dank). Im Juli dieses Jahres sagte Bank of Japan Mitglied Kiyohiko Nishimura, dass die Hausfrauen von Tokio handeln, um Devisenmärkte zu stabilisieren, indem sie Yenpositionen (d. h. Yen verkaufen und Fremdwährungen kaufen) gegenüber denen von professionellen Händlern. Yen Trading Surge Nach der Bank für International Settlements (BIS) triennale Umfrage von Forex-Umsatz, im Jahr 2013 durchgeführt, der Handel in der japanischen Yen erhöht die meisten unter den wichtigsten Währungen in den letzten drei Jahren, die um 63 seit der Umfrage 2010. Während der gesamte Devisenhandel im globalen Devisenmarkt um 34,6 seit 2010 auf 5,345 Billionen pro Tag anstieg, stieg der Handel mit USDJPY um 72,5 auf 978 Milliarden täglich. Während ein kleiner Teil dieses USDJPY Forex-Umsatzes durch tatsächliche Handelsströme unterstützt werden kann, scheint der Großteil davon spekulativ zu sein. Japan war der viertgrößte Handelspartner der Vereinigten Staaten im Jahr 2013 und machte knapp über 5 des gesamten Handels für die USA aus. Die Vereinigten Staaten hatten ein Warenhandelsdefizit von 73,4 Milliarden mit Japan im Jahr 2013 und importierten Waren im Wert von 138,5 Milliarden (Autos, Maschinen, Industrieausrüstung und Elektronik) und Export von Waren im Wert von 65,1 Milliarden nach Japan (vor allem landwirtschaftliche Produkte, Fleisch, Pharma und Gesundheitswesen). Die BIZ-Umfrage 2013 stellte fest, dass regionale Halbjahreserhebungen vorschlagen, dass der Großteil des erhöhten Yenhandels zwischen Oktober 2012 und April 2013 aufgetreten ist. Während dieser Zeit wuchsen die Erwartungen einer Regierungsverschiebung in der japanischen Geldpolitik. Das bringt uns zu Abenomics und drei Pfeilen. Will Abenomics Drei Pfeile schlagen ihre Mark-Abemonik bezieht sich auf den beispiellosen und ehrgeizigen wirtschaftspolitischen Rahmen, der vom japanischen Premierminister Shinzo Abe im Dezember 2012 angekündigt wurde, um die japanische Wirtschaft nach zwei Jahrzehnten der Stagnation zu revitalisieren. Die Abenomik hat drei Hauptelemente oder Pfeile - monetäre Lockerung, flexible Fiskalpolitik und strukturelle Reformen - mit dem Ziel, die Deflation zu beenden, das Wirtschaftswachstum zu stärken und die zunehmende Zahl der Nationenschulden umzukehren. Der erste Pfeil aus dem Abenomics-Köcher wurde im April 2013 gestartet, als die Bank of Japan angekündigt hatte, dass es japanische Staatsanleihen kaufen und die Nationen monetäre Basis bis 270 Billionen Yen bis Ende 2014 verdoppeln würde. Das Ziel der BOJs, dieses Rekordniveau einzuführen Der quantitativen Lockerung ist es, die Deflation zu besiegen und die Inflation von 2 bis 2015 zu erreichen. Der zweite Pfeil der flexiblen Fiskalpolitik umfasst die Schuldenfinanzierung und die Haushaltskonsolidierung ab 2014 mit dem Ziel, das Haushaltsdefizit im Halbjahr 2015 zu senken (ab Seine 2010-Ebene von 6,6 des BIP) und einen Überschuss bis 2020. Eines der Werkzeuge zu diesem Zweck ist eine Erhöhung der Japans Umsatzsteuer auf 8 ab April 2014, von 5 zuvor. Der dritte Pfeil - weit verbreitete Strukturreform - während der potenziell den größten Nutzen für die japanische Wirtschaft auf lange Sicht vermittelt wird, gilt auch als der härteste zu starten. Abenomics-Maßnahmen bezahlt in Spaten im Jahr 2013, da der Nikkei-Index 57 für seinen größten jährlichen Gewinn in 41 Jahren, und der Yen abgeschrieben 17,6 gegenüber dem Dollar stieg. Allerdings haben die Wirtschaftsdaten in den ersten beiden Monaten des Jahres 2014 Zweifel an der Nachhaltigkeit der positiven Effekte von Abenomics geäußert. Die japanische Wirtschaft wuchs im vierten Quartal 2013 nur um 0,3, was eine jährliche Wachstumsrate von 1, weit unter den Ökonomen Erwartungen von 2,8 Wachstum bedeutet. Japan berichtete auch ein Rekord-Handelsdefizit von 2,79 Billionen Yen im Januar als 25 Anstieg der Einfuhren zu einem Allzeit-High überwogen eine 9,5 Anstieg der Exporte. Händler, die auf dem Yen bärisch sind, weisen auf Japans große Schuldenlast und düstere Demographie als Beweis für die Nationen grimmige Perspektiven auf lange Sicht. Japans Netto-Schulden-zu-BIP war 140 im Jahr 2013, so dass es die zweitgrößte Nation in der Welt nach Griechenland. Aber wie die Geschichte bei mehr als einer Gelegenheit gezeigt hat, kann man auf einen Ein-Weg-Rückgang im Yen ein Rezept für eine Katastrophe sein. Einzelhandelsanleger und Händler, die von der Idee des Kurzschlusses des Yens versucht werden, würden es gut tun, diesen Handel an große Institutionen und Banken zu verteilen, die es sich leisten können, den Hit zu nehmen, wenn der Yen - derzeit bei etwa 102 an den Dollar gehandelt - nicht stürzt erwartet.